Skybee — Rob Kaplan, Wakil Ketua Goldman Sachs sekaligus mantan Presiden The Fed Dallas, menilai The Federal Reserve perlu menaikkan suku bunga paling cepat pada September jika data inflasi belum menunjukkan penurunan.

Kaplan menyampaikan pandangan itu setelah Ketua Dewan Gubernur The Fed, Kevin Warsh, memberi sinyal bahwa bank sentral tetap memprioritaskan upaya menekan inflasi. Pernyataan hawkish tersebut didukung proyeksi internal anggota The Fed, yang separuhnya memperkirakan kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun.

“Jika Anda mengambil tindakan pada September, Anda harus siap. Bisa saja akan ada satu atau dua kenaikan susulan setelahnya,” ujar Kaplan dalam wawancara di Bloomberg TV.

Respons Pasar

Sentimen kenaikan suku bunga memicu reaksi cepat di pasar. Trader obligasi melepas surat utang negara jangka pendek, mendorong kenaikan imbal hasil (yield).

Di bursa swap, pelaku pasar mulai memasukkan kemungkinan kenaikan suku bunga 25 basis poin pada Oktober 2026, bergerak jauh dari ekspektasi awal yang menempatkan pemangkasan suku bunga pada Maret 2027.

Perbedaan Pandangan

Tidak semua pihak sejalan dengan narasi pengetatan. Citigroup tercatat masih memperkirakan adanya pelonggaran kebijakan tahun ini, meski ia menggeser proyeksi pemangkasan suku bunga dari September ke Oktober 2026 akibat data ketenagakerjaan yang melemah.

Kaplan juga mengingatkan pasar agar tidak berlebihan menafsirkan dot plot proyeksi suku bunga The Fed terbaru. Menurutnya, grafik tersebut mungkin belum sepenuhnya menangkap dampak dari kesepakatan AS-Iran dan pembukaan kembali jalur pelayaran global, yang berpotensi mengubah prospek ekonomi.

Konsekuensi Kebijakan

Pernyataan Kaplan mencerminkan dilema yang dihadapi bank sentral dalam lanskap ekonomi global yang cepat berubah. Fakta bahwa data ekonomi riil kadang melambat sementara target inflasi belum tercapai membuat The Fed harus berhati-hati.

Ke depan, kemampuan The Fed menyeimbangkan pengendalian harga dan pertumbuhan ekonomi akan menentukan arah pasar modal dan nilai tukar global dalam jangka panjang.